Les capitaux du Golfe comblent le déficit d'infrastructures en Afrique

Les capitaux du Golfe comblent le déficit d'infrastructures en Afrique : un changement structurel dans les flux mondiaux de capitaux

En juin 2026, des fonds souverains, des banques commerciales, des institutions de financement du développement et des entreprises multinationales ont lancé conjointement à Dubaï l'initiative du « corridor Afrique-Moyen-Orient », visant à mobiliser des capitaux vers le secteur des infrastructures en Afrique. Cet événement marque la transformation des capitaux du Golfe, qui passent d'acteurs marginaux à l'un des principaux fournisseurs de financement à long terme de l'Afrique.

Selon les données de la Banque africaine de développement (BAD), les besoins annuels de financement des infrastructures en Afrique s'élèvent à environ 170 milliards de dollars, mais les investissements réels actuels ne sont que de 80 à 90 milliards de dollars, laissant un déficit annuel d'environ 80 milliards de dollars. Le retrait des banques publiques chinoises a créé un espace stratégique pour les capitaux du Golfe : selon les données du Center for Global Development Policy de l'Université de Boston, les prêts des banques publiques chinoises à l'Afrique sont passés de 28,8 milliards de dollars au pic de 2016 à 2,1 milliards de dollars en 2024. Dans ce jeu de vases communicants, les investisseurs du Golfe comblent systématiquement cette lacune.

Sources de capitaux : de l'aide publique au développement aux fonds souverains

L'arrivée des capitaux du Golfe en Afrique n'est pas l'œuvre d'un seul pays, mais d'une coalition de capitaux composée d'acteurs multiples. Selon Global Finance, les investisseurs du CCG (Conseil de coopération du Golfe) ont annoncé 73 projets d'IDE en Afrique en 2023, pour une valeur totale dépassant 53 milliards de dollars, montrant que les investissements passent d'un petit montant dispersé à des projets de grande envergure. Les Émirats arabes unis sont devenus le quatrième plus grand investisseur étranger en Afrique, avec des investissements sur le continent dépassant 110 milliards de dollars entre 2019 et 2023, dont environ 70 milliards dirigés vers les énergies renouvelables. ADQ a investi 35 milliards de dollars dans le projet Ras El-Hekma en Égypte, l'une des plus grandes transactions d'IDE de l'histoire de l'Afrique. DP World exploite six ports et installations logistiques en Afrique, tandis que le groupe Ports d'Abou Dabi a obtenu des concessions en Égypte, en Angola et en République du Congo, renforçant le contrôle des routes maritimes reliant l'Europe, l'Asie et l'Afrique.

Les fonds souverains sont la force centrale. Masdar s'est engagé à investir 10 milliards de dollars pour développer 10 gigawatts de capacités d'énergies renouvelables en Afrique subsaharienne. Sa coentreprise avec une entreprise égyptienne, Infinity Power, exploite actuellement 1,3 gigawatt en Égypte, en Afrique du Sud et au Sénégal, avec 16 gigawatts de projets en cours, ce qui en fait le plus grand opérateur exclusivement dédié aux énergies renouvelables en Afrique. Le saoudien ACWA Power continue d'étendre son portefeuille électrique au Maroc, en Égypte et en Afrique du Sud.

Les banques commerciales emboîtent le pas. En mars 2026, la First Abu Dhabi Bank (FAB) des Émirats arabes unis a annoncé l'ouverture de son premier bureau de représentation à Lagos et sa participation au financement du projet de route côtière Lagos-Calabar, d'un montant de 1,13 milliard de dollars, marquant le début d'une implication profonde du système bancaire du Golfe dans le financement de projets en Afrique.

Logique d'investissement : la rencontre entre les besoins de diversification et les avantages structurels de l'Afrique

L'afflux massif de capitaux du Golfe n'est pas un hasard, mais une correspondance précise entre la stratégie de transformation économique des États souverains et les besoins de développement de l'Afrique.Premièrement, la « Vision 2030 » de l’Arabie saoudite et le projet des Émirats arabes unis de faire de leur pays une plateforme mondiale d’investissement et de logistique exigent que leurs capitaux sortent du secteur énergétique. Les déficits d’infrastructures en Afrique offrent précisément des actifs d’investissement à long terme à haut rendement. Deuxièmement, la Zone de libre-échange continentale africaine (AfCFTA) est en train de créer un marché intégré de 3 400 milliards de dollars, qui s’ajoute à environ 30 % des réserves mondiales de minéraux critiques — notamment le cuivre, le cobalt, le lithium et le manganèse — ce qui renforce considérablement la position stratégique de l’Afrique dans la transition énergétique mondiale. Troisièmement, le Moyen-Orient et l’Afrique sont géographiquement proches et entretiennent des échanges commerciaux de longue date. Comme le dit la consultante Jacqueléne Coetzer : « Les deux parties n’ont pas besoin de découvrir de nouveaux marchés, mais de se redécouvrir mutuellement. »

Le Kenya et les Émirats arabes unis ont signé en janvier 2025 un accord de partenariat économique global (CEPA), établissant un cadre pour la protection des investissements et le commerce bilatéral. Ce type d’arrangements institutionnels réduit encore la prime de risque des capitaux transnationaux.

Focus sectoriel : énergies renouvelables, logistique portuaire et minéraux critiques

Les flux de capitaux du Golfe se concentrent actuellement sur trois domaines.

Les énergies renouvelables sont le point le plus actif. Des entreprises comme Masdar, ACWA Power et Infinity Power déploient des projets éoliens, solaires photovoltaïques et de stockage d’énergie en Égypte, en Afrique du Sud, au Maroc et au Kenya, avec une extension progressive vers l’hydrogène vert et le stockage par batteries.

Les ports et la logistique constituent le deuxième ancrage stratégique. DP World et Abu Dhabi Ports contrôlent, grâce à des concessions, les nœuds portuaires clés de l’Afrique de l’Est, du Nord et du Centre. Cela ne concerne pas seulement le trafic de marchandises, mais aussi le pouvoir de fixation des prix des corridors commerciaux régionaux.

Les minéraux critiques sont le troisième pôle de croissance. La ceinture de cuivre et de cobalt de la République démocratique du Congo et de la Zambie attire les capitaux du Golfe dans les segments de l’extraction et de la transformation, afin de sécuriser les ressources en amont de la chaîne de valeur des énergies nouvelles.

Impact régional : la recomposition de la carte des investissements

L’arrivée des capitaux du Golfe est en train de modifier le paysage concurrentiel des investissements en Afrique. D’une part, elle vient combler l’espace laissé par le repli des capitaux chinois, offrant ainsi aux pays africains davantage de choix en matière de sources de financement. D’autre part, les investisseurs du Golfe privilégient les grands projets intégrés, comme Ras El-Hekma, qui apportent non seulement des fonds, mais aussi des normes opérationnelles mondiales et des effets de cluster industriel. Cela pourrait inciter les pays voisins à ajuster leurs politiques d’investissement pour renforcer leur compétitivité.

L’expansion du réseau portuaire des Émirats arabes unis en Afrique en fait un carrefour stratégique reliant les échanges entre l’Asie, l’Europe et l’Afrique. L’Égypte, le Nigeria, le Kenya, la République démocratique du Congo et d’autres pays comptent parmi les principaux bénéficiaires de ces flux de capitaux, tandis que l’Afrique du Sud continue d’attirer les investissements dans les énergies renouvelables.

Tendances à long terme : le capital mondial réévalue-t-il l’Afrique ?

Sur un cycle plus long, l’engagement des capitaux du Golfe en Afrique n’est pas un comportement à court terme. Les cycles d’allocation des fonds souverains se mesurent généralement en décennies et sont profondément liés aux stratégies nationales de diversification économique. La main-d’œuvre jeune de l’Afrique, ses minéraux critiques et son marché intégré constituent la logique fondamentale qui continue d’attirer des capitaux à long terme.Phumlani Majozi, économiste principal à l'Institut de recherche sur les marchés africains, affirme : « L'Afrique n'a jamais eu un levier de négociation aussi fort. » Si le « corridor Afrique-Moyen-Orient » parvient à transformer les engagements en projets réalisables, les capitaux du Golfe deviendront l'un des principaux canaux de financement des infrastructures africaines.

Cet événement signifie-t-il que les capitaux mondiaux réévaluent la valeur d'investissement de l'Afrique ? Aux yeux des investisseurs du Golfe, la réponse est clairement affirmative.

Au cours des dix dernières années, l'Afrique a connu une vague d'investissements dans les infrastructures dominée par les banques de développement chinoises. Aujourd'hui, les fonds souverains du Golfe ouvrent un nouveau cycle de capitaux selon une logique plus commerciale et plus régionale. Au cours de la prochaine décennie, la configuration des flux de capitaux vers l'Afrique ne sera plus façonnée par une seule force extérieure, mais deviendra une arène où de multiples capitaux se feront concurrence.

Pour les institutions d'investissement mondiales, le poids de l'Afrique dans l'allocation d'actifs pourrait continuer à augmenter.