٢٥ مليار دولار تتدفق إلى أفريقيا: منطق رأس المال الذي تكشفه خريطة الاستثمار الأخضر لعام 2025

25 مليار دولار تتدفق إلى أفريقيا: المنطق الرأسمالي الذي تكشفه خارطة الاستثمارات الخضراء لعام 2025

في عام 2025، شهدت الاستثمارات الخضراء في أفريقيا موجة قوية من الإعلانات. وفقًا لبيانات الأونكتاد (UNCTAD)، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية المتوقعة لأكبر عشرة مشاريع خضراء حوالي 25 مليار دولار، وتغطي قطاعات استراتيجية متعددة مثل الكيماويات والطاقة والتعدين.

أولًا: ما الذي حدث؟ أكبر عشرة مشاريع استثمارية خضراء في أفريقيا لعام 2025

مرتبة حسب النفقات الرأسمالية المتوقعة، أكبر عشرة مشاريع هي:

1. غانا: مشروع كيماويات بقيمة 5 مليارات دولار، بتمويل من شركة "Al Jedad Holding" القطرية. 2. أوغندا: مشروع نفط وغاز بقيمة 4 مليارات دولار، بتمويل من شركة "Alpha MBM Investments" الإماراتية. 3. موريتانيا: مشروع طاقة متجددة بقيمة 3.1 مليارات دولار، بتمويل من مجموعة "Möhring Energie Group" الألمانية. 4. إثيوبيا: مشروع كيماويات بقيمة 3 مليارات دولار، بتمويل من مجموعة "Dangote Group" الأفريقية. 5. إثيوبيا: مشروع فحم/نفط وغاز بقيمة 2.5 مليار دولار، بتمويل من شركة "Golden Concord Holdings" من هونغ كونغ. 6. أنغولا: مشروع نفط وغاز بقيمة 2.5 مليار دولار، بتمويل من شركة "TotalEnergies" الفرنسية. 7. أنغولا: مشروع نفط وغاز بقيمة 2.5 مليار دولار، بتمويل من شركة "BP" البريطانية. 8. زامبيا: مشروع مصفاة نحاس بقيمة 1.25 مليار دولار (بما في ذلك توسعة Kansanshi S3). 9. جمهورية الكونغو الديمقراطية: مشروع بقيمة 1.1 مليار دولار، مما يبرز جاذبيتها لاستثمارات الموارد. 10. زامبيا: مشروع بقيمة 1.1 مليار دولار، مما يعزز مكانتها كوجهة رئيسية للمعادن الحيوية.

تمثل هذه المشاريع تحولًا هيكليًا في الاستثمارات الخضراء في أفريقيا: لا تزال قطاعات الموارد التقليدية قوية، لكن مشاريع الطاقة المتجددة والكيماويات عبر القطاعات في صعود.

ثانيًا: من أين يأتي رأس المال؟

• من حيث مصادر التمويل، تظهر خارطة الاستثمارات لعام 2025 تنوعًا واضحًا:
• رأس المال الشرق أوسطي: قادت كل من "Al Jedad Holding" القطرية و"Alpha MBM Investments" الإماراتية استثمارات في قطاعي الكيماويات في غانا والنفط والغاز في أوغندا على التوالي. ويحوّل المستثمرون الشرق أوسطيون عائدات الطاقة إلى أصول طويلة الأجل في أفريقيا.
• رأس المال الأوروبي: دخلت شركة "Möhring Energie" الألمانية إلى قطاع الطاقة المتجددة في موريتانيا؛ بينما عززت كل من "TotalEnergies" الفرنسية و"BP" البريطانية استثماراتهما في النفط والغاز في أنغولا. ويعكس تواجد عمالقة الطاقة الأوروبيين في أفريقيا اعتبارات مزدوجة تتعلق بأمن سلاسل التوريد والتحول في مجال الطاقة.
• رأس المال الآسيوي: استثمرت "Golden Concord Holdings" من هونغ كونغ في مشاريع الفحم والنفط والغاز في إثيوبيا، مما يُظهر اهتمام رأس المال الآسيوي بالفجوة الطاقوية واحتياجات البنية التحتية في أفريقيا.
• رأس المال الأفريقي الداخلي: يُعد دخول "Dangote Group" من نيجيريا إلى إثيوبيا حالة نموذجية للاستثمار العابر للحدود في أفريقيا، مما يشير إلى أن الشركات الأفريقية بدأت في نقل قدراتها الصناعية إلى الدول المجاورة.

ومن الجدير بالملاحظة أن هذه الاستثمارات تأتي في معظمها من اتحادات شركات وشركات متعددة الجنسيات، وليس من المساعدات الإنمائية الرسمية بالمعنى التقليدي. فرأس المال يطارد العائد التجاري، وليس عوائد المساعدات.

ثالثًا: لماذا هذه الدول والقطاعات؟

تُعد الميزة النسبية للموارد الطبيعية المحرك الأساسي. تشير مشاريع النفط والغاز في أوغندا وأنغولا مباشرة إلى فجوة العرض في أسواق الطاقة العالمية؛ بينما تستفيد مشاريع النحاس في زامبيا وجمهورية الكونغو الديمقراطية من "منحنى الطلب على النحاس" الناتج عن الكهربة العالمية والتحول في مجال الطاقة. فالنحاس هو حجر الأساس للسيارات الكهربائية وشبكات الكهرباء ومعدات الطاقة المتجددة، ويشهد حزام النحاس في وسط أفريقيا تحولًا إلى محور رئيسي للمعادن الحيوية عالميًا.

فتح التحول في مجال الطاقة نافذة جديدة. مشروع الطاقة المتجددة في موريتانيا بقيمة 3.1 مليار دولار هو استثمار عميق من قبل شركة طاقة ألمانية متوسطة الحجم. تتمتع منطقتا شمال أفريقيا والساحل بوفرة في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، وقربهما من الأسواق الأوروبية يجعلهما قاعدة محتملة لتصدير الهيدروجين الأخضر والكهرباء.

يُعد حجم السكان والسوق عامل جذب للاستثمار الصناعي. إن استثمار كل من "Dangote" و"Golden Concord" في إثيوبيا لا يعود فقط إلى إمكاناتها الطاقوية، بل أيضًا إلى سوق الاستهلاك وآفاق التصنيع في إثيوبيا بوصفها ثاني أكبر دولة أفريقية من حيث عدد السكان. فالكيمياويات هي حجر الأساس للتصنيع، وغالبًا ما تؤدي هذه المشاريع إلى تأثيرات تجمّعية في السلسلة الصناعية من المنبع إلى المصب.

رابعًا: كيف يتغير المشهد الإقليمي لرأس المال؟

• تعمل هذه الموجة الاستثمارية على إعادة تشكيل خريطة الاستثمار الإقليمية في أفريقيا:- شرق أفريقيا: تطوير النفط والغاز في أوغندا والمشاريع الصناعية في إثيوبيا يكمّلان بعضهما البعض من الشمال إلى الجنوب، ومع خطط الموانئ والأنابيب في كينيا وتنزانيا، قد يصبح شرق أفريقيا ممرًا جديدًا للطاقة والتصنيع.
• غرب أفريقيا: مشروع كيميائي بقيمة 5 مليارات دولار في غانا قد يحوّلها من دولة مصدّرة للمواد الأولية إلى مركز صناعي إقليمي، في تنافس وتعاون مع قطاع التكرير والبتروكيماويات في نيجيريا.
• وسط وجنوب أفريقيا: ممر النحاس في زامبيا وجمهورية الكونغو الديمقراطية يجذب استثمارات "المصب" خارج نطاق التعدين، بما في ذلك الصهر والتكرير وتصنيع مواد البطاريات. وهذا يغيّر النمط السابق القائم على تصدير الخام الخام فقط.

في الوقت نفسه، تتزايد الاستثمارات العابرة للحدود داخل أفريقيا (مثل Dangote). وهذا يسهم في تكامل سلاسل الإمداد الإقليمية، لكن لا تزال هناك عوائق، بما في ذلك مخاطر أسعار الصرف، واختناقات الخدمات اللوجستية، وعدم استقرار السياسات.

خامسًا: إلى أين ستستمر تدفقات رأس المال في المستقبل؟

استنادًا إلى مؤشرات عام 2025، ستكون هناك أربعة مسارات رئيسية لتدفقات رأس المال خلال السنوات الخمس إلى الخمس عشرة القادمة:

1. المعادن الحرجة والتجهيز المتقدم: معادن الكهربة مثل النحاس والليثيوم والكوبالت والنيكل ستنتقل من الاستخراج إلى الصهر وتجهيز المواد. قد تشكل زامبيا وجمهورية الكونغو الديمقراطية وجنوب أفريقيا تجمعات جديدة لمراحل المصب في قطاع المعادن. 2. الطاقة المتجددة والهيدروجين الأخضر: من المتوقع أن تحظى مشاريع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح في شمال أفريقيا وموريتانيا وناميبيا بمزيد من رأس المال من أوروبا والشرق الأوسط. ويصبح الهيدروجين الأخضر محورًا جديدًا للتعاون الدولي. 3. التصنيع الزراعي والصناعات الكيميائية: توفر الأراضي الزراعية وموارد النفط والغاز في أفريقيا الأساس للأسمدة والمواد الكيميائية وتجهيز الأغذية، وقد تصبح دول مثل غانا ونيجيريا مراكز إقليمية. 4. البنية التحتية الرقمية: على الرغم من أن المشاريع العشرة الكبرى هذه المرة لم تشملها مباشرة، فإن مراكز البيانات وشبكات الألياف الضوئية والتقنيات المالية تجتذب الكثير من رؤوس الأموال الاستثمارية والخاصة، خاصة في نيجيريا وكينيا وجنوب أفريقيا.

لكن يجدر الحذر: الإعلان لا يعني التنفيذ. تواجه العديد من المشاريع الكبرى مخاطر إغلاق التمويل، وتأخير التراخيص، وتقلبات أسعار الصرف، والمخاطر الأمنية. ما يهم المستثمرين العالميين حقًا هو: أي المشاريع يمكنها عبور "وادي الموت" وتحقيق تدفقات نقدية مستقرة؟

الخلاصة: الإشارات والضوضاء

هل يعني الإعلان عن مشاريع بقيمة 25 مليار دولار أن رأس المال العالمي يعيد تقييم القيمة الاستثمارية لأفريقيا؟ الجواب هو "تفاؤل حذر". صحيح أن رأس المال يتدفق بالفعل، لكن التباين الهيكلي واضح: لا تزال المشاريع القائمة على الموارد مهيمنة، ولا يزال التنويع في مراحله المبكرة.

بالنسبة لموزعي رأس المال، لا يكمن المفتاح في مطاردة كل رقم في العناوين الرئيسية، بل في تحديد الأصول التي تتمتع باتفاقيات شراء موثوقة، ودعم حكومي، وقدرة على تنفيذ المشاريع. قصة رأس المال في أفريقيا تنتقل من "استخراج الموارد" إلى "التقاط القيمة"، لكن هذا الطريق يحتاج إلى وقت.

في العقد القادم، الدول التي تستطيع تحويل الموارد الطبيعية إلى قدرات صناعية محلية، وتحويل العائد الديموغرافي إلى سوق استهلاكية، ستصبح حقًا وجهات جديدة لرأس المال العالمي.

---

مصدر المعلومات: UNCTAD عبر Safari Brief