Afreximbank: AfCFTA es una fuerza estructural que remodela los flujos de capital hacia África.

Evento: Afreximbank emite alerta sobre riesgos en la estructura comercial

En 2025, el Banco Africano de Exportaciones e Importaciones (Afreximbank) analizó sistemáticamente las deficiencias estructurales del panorama comercial y de inversión de África en su *Brief sobre Comercio y Financiación del Desarrollo*, Volumen 10, Número 1. El informe señala que las exportaciones africanas siguen altamente concentradas en materias primas como productos agrícolas, petróleo, gas y minerales, mientras que las importaciones se centran en bienes manufacturados y maquinaria. Esta configuración hace que las economías africanas sean extremadamente vulnerables a la volatilidad de los precios de las materias primas, los impactos geopolíticos y las interrupciones en las cadenas de suministro globales, riesgos que se han intensificado significativamente desde 2022.

Lógica del capital: Cómo el AfCFTA transforma el atractivo de la inversión

Afreximbank considera la Zona de Libre Comercio Continental Africana (AfCFTA) como la herramienta central para abordar estos problemas. El brief prevé que, con la implementación del AfCFTA, las exportaciones intraafricanas podrían crecer más del 20% en la próxima década. La lógica subyacente es que un mercado unificado puede integrar los espacios de consumo y producción fragmentados, impulsar la industrialización y fortalecer las cadenas de valor regionales, reduciendo así la dependencia de condiciones comerciales desfavorables. Para el capital transfronterizo, esto implica un entorno arancelario más predecible, mayores economías de escala y menores costos de transacción, factores clave que determinan la tasa de retorno del capital a largo plazo.

Fuentes de financiamiento e infraestructura institucional

Aunque el AfCFTA es el marco de alto nivel, la materialización del capital depende de una infraestructura institucional concreta. Afreximbank desempeña aquí un doble papel: como financiador y como facilitador de plataformas. El Sistema Panafricano de Pagos y Liquidaciones (PAPSS), impulsado por el banco, ha sido adoptado por la Unión Africana como la plataforma de pago oficial del AfCFTA, permitiendo liquidaciones transfronterizas en monedas locales africanas y evitando la cadena de bancos corresponsales en dólares, lo que reduce las fricciones comerciales. Además, el banco ha establecido un Fondo de Ajuste del AfCFTA de 10.000 millones de dólares, una Iniciativa de Mercados Fronterizos y un Programa de Garantía de Tránsito Cooperativo. Estos arreglos institucionales buscan traducir las intenciones políticas del acuerdo comercial en flujos de transacciones ejecutables, cubriendo la brecha de financiamiento comercial de África, estimada entre 80.000 y 120.000 millones de dólares anuales.

Desequilibrio en los flujos de capital regional

El brief revela una marcada desigualdad en la entrada de IED: África Oriental y Meridional atraen una proporción mucho mayor de IED que África Occidental y Central. Esta divergencia se debe a diferencias en la madurez de la infraestructura, la estabilidad política y el grado de aglomeración industrial. El avance del AfCFTA podría agravar o mitigar esta brecha: si los corredores y las redes logísticas se extienden hacia el oeste y el centro, estas regiones podrían convertirse en nuevos destinos de inversión; de lo contrario, es probable que el capital continúe concentrándose en las zonas ya favorecidas del este y el sur.

Tendencia a largo plazo: Sinergia entre fintech y financiamiento comercialEl informe destaca especialmente que la tecnología financiera está impulsando el crecimiento de la inversión nacional en África. Las plataformas de pagos móviles, crédito digital y liquidación transfronteriza ya no son meras aplicaciones de consumo, sino que se han integrado en el conjunto de herramientas de política industrial: permiten reducir las barreras de acceso de las pequeñas y medianas empresas (PYME) a la financiación comercial, activando así el potencial exportador. El sistema PAPSS es un ejemplo representativo de esta tendencia: su estructura de gobernanza multilateral le otorga una credibilidad de la que carecen las redes de pagos comerciales. En los próximos 5 a 15 años, la profunda integración de la infraestructura fintech con la financiación comercial podría convertirse en un nuevo polo de atracción de IED en África.

Señales de capital: ¿Reevaluando el valor de la inversión en África?

Este informe de Afreximbank transmite una señal clara: el capital global se enfrenta a una transformación fundamental en la estructura comercial de África. La transición del AfCFTA del papel a la ejecución, junto con el establecimiento de mecanismos de pago, financiación y mitigación de riesgos, implica que la relación riesgo-beneficio de África como destino de inversión se está recalibrando. Los proyectos y mercados que logren integrarse primero en las cadenas de valor regionales, acceder al sistema PAPSS y utilizar el fondo de ajuste, obtendrán una asignación prioritaria de capital. ¿Significa este evento que el capital global está reevaluando el valor de la inversión en África? La respuesta es afirmativa, pero siempre que la infraestructura institucional pueda cumplir continuamente sus promesas.