AfCFTA سبع سنوات: مفارقة رأس المال في التجارة البينية الأفريقية

في يونيو 2025، صدّرت ناميبيا 25 ألف طن من الملح إلى نيجيريا. لم تكن هذه صفقة تجارية عادية، بل أول صادرات ناميبيا في إطار منطقة التجارة الحرة القارية الأفريقية (AfCFTA). وعلى الجانب الآخر من المحيط، تشهد التجارة العالمية اضطرابات بسبب رسوم ترامب الجمركية، بينما تحاول القارة الأفريقية أن تثبت بشحنة ملح واحدة أن سوقًا موحدة تغطي 55 دولة عضوًا تنتقل من الورق إلى الواقع.

ومع ذلك، من منظور أسواق رأس المال، فإن سفينة الملح هذه أقرب إلى مرآة تعكس المفارقة العميقة في التجارة البينية الأفريقية وتدفقات رأس المال. منذ توقيع اتفاقية منطقة التجارة الحرة القارية الأفريقية (AfCFTA) في عام 2018، صادقت عليها 48 دولة، لكن 19 دولة فقط نشرت جداول تخفيضاتها الجمركية. إن الهوة بين السياسات والتنفيذ تسلط الضوء على السؤال الجوهري في توزيع رأس المال الأفريقي: لماذا لا يتدفق رأس المال إلى داخل أفريقيا؟

«السوق الموحدة» التي لا يرغب رأس المال في دخولها

يهدف AfCFTA إلى كسر الحواجز الجمركية وغير الجمركية داخل أفريقيا، والسماح بحرية حركة السلع والخدمات ورأس المال والأفراد بين الدول الأعضاء. لكن بعد سبع سنوات، ما زالت نسبة التجارة البينية الأفريقية من إجمالي تجارتها العالمية تتأرجح بين 15% و21%. وعلى سبيل المقارنة، تُظهر بيانات البنك الدولي أن التجارة البينية الآسيوية بلغت 60% من إجمالي تجارتها في عام 2025. وهذا يعني أن الروابط الاقتصادية بين الدول الأفريقية ما زالت أضعف بكثير من روابطها مع العالم الخارجي.

من منظور تدفقات رأس المال، يكشف هذا الرقم حقيقة محرجة: ما تزال المواد الخام الأفريقية تتدفق إلى الصين وأوروبا والولايات المتحدة على نطاق غير مسبوق، بينما تتعطل معاملات رأس المال والاستثمارات الصناعية داخل أفريقيا بسبب تجزؤ السوق. اعتاد رأس المال على التحرك عبر المسارات الأكثر قابلية للتنبؤ، ولم توفر AfCFTA بعد قواعد وبنية تحتية قابلة للتنبؤ بما يكفي.

تدفقات رأس المال: «الحل الصيني» لعجز البنية التحتية

البنية التحتية هي الشرط المادي لنجاح AfCFTA على أرض الواقع. لكن شبكة السكك الحديدية في القارة بأكملها ما تزال متفرقة، والاستثمار في الموانئ يعاني من نقص مزمن. لسد هذه الفجوة، تتجه العديد من الدول الأفريقية إلى الصين، وتحصل على تمويل لبناء الموانئ والسكك الحديدية والطرق عبر التعاون الثنائي أو التمويل الصيني المهيمن على البنية التحتية. وهذا ليس بدون ثمن: فتمويل البنية التحتية بالطابع الصيني يعزز اعتماد أفريقيا على شريك خارجي واحد.

ينتج عن هذا الهيكل التمويلي تأثير مزدوج: فمن ناحية، تسد الأموال الصينية فجوة الاستثمار في البنية التحتية الأفريقية؛ ومن ناحية أخرى، غالبًا ما يكون بناء وتشغيل البنية التحتية مرتبطًا بالمعايير الصينية والمعدات الصينية والشركات الصينية، مما يعني أن الترابط البيني داخل أفريقيا لم يتحسن بفضل ذلك. الأهم من ذلك، أن تخطيط الموانئ والسكك الحديدية يخدم في الغالب تصدير الموارد ونقل المعادن، بدلاً من تلبية احتياجات سلاسل التوريد الصناعية الإقليمية. يتم توجيه رأس المال ماديًا نحو الخارج، وليس نحو الداخل.

منطق رأس المال في الاقتصاد السياسي

يتضمن تطبيق AfCFTA أيضًا عدم رغبة الدول في التخلي عن الإيرادات الجمركية. بالنسبة للدول الهشة ماليًا، تعد الرسوم الجمركية مصدرًا مهمًا للإيرادات المالية. فتح الأبواب أمام المنافسين الإقليميين يعني انخفاض الإيرادات المالية في الأمد القصير، في حين أن المكاسب طويلة الأجل من التجارة الإقليمية غير مؤكدة إلى حد كبير. هذا القدر من عدم اليقين يجعل رأس المال أكثر حذرًا.علاوة على ذلك، تعتمد الجماعات الحاكمة في بعض الدول الأفريقية على علاقات تجارية "عملائية" مع شركاء خارجيين للحفاظ على هياكل السلطة الداخلية. فالتجارة الحرة الحقيقية تتطلب فتح الأُطر القانونية والتنظيمية المحلية أمام الشركاء الإقليميين، وهو ما يمس المصالح المكتسبة. لذلك، عندما تتحرك رؤوس الأموال داخل أفريقيا، فإنها لا تواجه حواجز مادية فحسب، بل حواجز سياسية أيضًا.

مراكز الاستثمار الإقليمية لم تتغير، لكن ملامح المنافسة ظهرت

حتى لو لم تبدأ AfCFTA العمل بالكامل بعد، فإن وجودها أعاد بالفعل تشكيل توقعات الاستثمار الإقليمي. تواجه الآليات الإقليمية مثل الاتحاد الجمركي للجنوب الأفريقي (SACU) والسوق المشتركة لشرق وجنوب أفريقيا (الكوميسا - COMESA) ضغوطًا إما للاندماج في AfCFTA أو للزوال. بالنسبة للمستثمرين، يجلب هذا مخاطر وفرصًا في آن واحد — فإذا أصبحت AfCFTA حقيقة واقعة، فإن الدول التي لديها بنية تحتية وأنظمة قانونية أكثر اكتمالًا قد تصبح مراكز جديدة لرأس المال الإقليمي.

لكن الواقع هو أن مراكز الاستثمار الإقليمية لم تشهد تحولًا جذريًا. لا تزال جنوب أفريقيا تجتذب أكبر قدر من رأس المال في الجنوب الأفريقي، وتواصل دول مثل نيجيريا — الغنية بالموارد وكبيرة السكان — الهيمنة على تدفقات رأس المال. يُظهر تصدير الملح من ناميبيا أن الدول الصغيرة يمكنها المشاركة في التجارة القارية، لكن بدون بنية تحتية لوجستية وخدمات مالية مساندة، يصعب توسيع نطاق هذه المشاركة لتتحول إلى استثمار صناعي واسع النطاق.

الاتجاه طويل الأجل لرأس المال: هل ستُعاد تقييم أفريقيا؟

على مدى السنوات الخمس إلى الخمس عشرة القادمة، يعتمد ما إذا كانت أفريقيا ستستفيد من AfCFTA على متغيرين: الأول هو ما إذا كانت الإصلاحات المحلية قادرة على إزالة الحواجز الجمركية وغير الجمركية؛ والثاني هو ما إذا كانت البيئة الخارجية ستستمر في التدهور، مما يدفع الدول الأفريقية إلى تشكيل تضامن داخلي. لقد جعلت الرسوم الجمركية العقابية التي فرضتها إدارة ترامب الاقتصادات الأفريقية تشعر بألم ملموس، وهذا قد يسرّع تنفيذ AfCFTA.

من منظور أسواق رأس المال، تظل القصة طويلة الأجل الأكثر جاذبية في أفريقيا هي البنية السكانية: شباب، ونمو سريع، وتسارع في التحضر. إذا تمكنت AfCFTA من خفض تكاليف التجارة عبر الحدود، فقد ينتقل قطاع التصنيع تدريجيًا من آسيا إلى أفريقيا، خاصة في مجالات المنسوجات وتجميع السيارات وتجهيز المنتجات الزراعية. لكن هذا الاحتمال لا يزال يواجه حاليًا قيدًا مزدوجًا يتمثل في العجز في البنية التحتية والجمود السياسي.

تُكتب قصة رأس المال الأفريقي من جديد، لكنها لم تبلغ بعد نهايتها الكبرى. إن سنوات AfCFTA السبع هي مرآة تجعل المستثمرين العالميين يرون أن الإمكانات والعقبات في أفريقيا موجودتان معًا. وما إذا كان رأس المال سيعيد تقييم القيمة الاستثمارية لأفريقيا على نطاق واسع، يعتمد على ما إذا كانت الدول الأفريقية على استعداد لتحويل الالتزامات السياسية إلى قواعد سوقية. وهذا، على الأرجح، أطول من طريق نقل عشرة آلاف طن من الملح.