中国关键矿产攻势加剧，CSIS敦促西方采取行动

全球关键矿产争夺战正在加速。美国战略与国际研究中心（CSIS）最新发布的报告揭示了一个令西方不安的现实：中国企业海外矿业投资的步伐已远超西方国家所能跟上的速度。报告作者、关键矿产专家Gracelin Baskaran指出，2024年中国企业海外矿业收购交易超过10笔，每笔金额均超1亿美元，创下十余年来的最高水平。

“这一趋势的背后是北京长期锁定战略矿产所有权的意图，这些矿产将决定未来的工业和地缘竞争格局。”Baskaran写道。

坦桑尼亚的“失守”

报告重点分析了坦桑尼亚的Ngualla稀土项目。该项目由Peak Rare Earths于2010年发现，是全球最重大的未开发稀土资源之一。尽管美国私募股权公司General Innovation Capital Partners曾尝试以更高价格竞购，但最终中国盛和资源控股以约1.58亿美元完成收购。Peak于2025年10月从澳交所退市，Ngualla所有权正式移交盛和。

Baskaran指出，中国企业愿意为具有战略意义的矿产资产支付显著溢价。这种交易不仅意味着获得矿山，更意味着锁定未来供应，并压缩竞争供应链可获取的资产池。根据当前的所有权和包销安排，到2029年，坦桑尼亚所有稀土产量将流向中国，使北京成为这一全球最重要新兴稀土来源地的绝对主导者。

西方为何总是被动

报告认为，西方在关键矿产投资机会中往往采取被动反应，并非缺乏意愿，而是缺乏一个全面、实时的全球关键矿产资产登记系统，导致对哪些项目正在寻求资本或可能成为收购目标的信息有限。

“在许多情况下，美国大使馆或政府机构直到谈判深入甚至交易临近完成时才得知潜在收购。届时，中国买家可能已获得独家协议、完成尽职调查并安排好融资，留给西方政府或公司提出竞争报价的空间已微乎其微。”Baskaran写道。

此外，美国和澳大利亚的国内审查监管机构可以阻止外国收购本国资产，但无权干预海外项目——这意味着在海外持有资产的美国或澳大利亚公司，其资产可能成为中国公司的收购目标。

CSIS的四项战略建议

报告提出四项有助于西方获取关键矿业的战略行动：

1. 建立集中的关键矿产资产登记库，提高项目可见性； 2. 与盟国贸易伙伴建立正式早期行动机制，共享信息； 3. 加强美国和盟国全球使团的能力，改进对矿产资产的战略监测； 4. 建立快速响应融资能力，在机会出现时迅速提供资金。

Baskaran强调，西方需要像中国那样，以“协调一致的生态系统”方式应对关键矿产收购，共同目标是确保对关键矿产的长期控制。在竞争达到白热化之际，美国和盟国必须“建立能够在资产易手之前识别和保护战略资产的机构”，否则将面临失去资源和供应链控制权的风险。

资本流动信号

这一事件释放出清晰的资本信号：全球资本正在加速向关键矿产领域集中，尤其是稀土、锂、钴等新能源转型所需资源。中国通过国家资本和国有企业的系统性布局，正在从资源端到加工端全面锁定供应链。西方若不能及时调整策略，将在未来数十年面临对华供应链依赖的风险。

对于投资者而言，非洲、拉丁美洲和东南亚的关键矿产资产正成为战略博弈焦点。坦桑尼亚的案例表明，即便项目处于早期阶段，也可能在短期内被战略买家以溢价收入囊中。这要求机构投资者重新评估新兴市场资源类资产的风险与回报：地缘政治因素将成为比传统资源禀赋和成本更重要的决策变量。

CSIS的报告是否意味着全球资本正在重新评估非洲关键矿产的投资价值？答案是肯定的。依赖的传统开发模式正在被国家主导的长期锁定战略取代。未来10年，资本将更青睐那些具有明确资源控制权和政治稳定性保障的市场，而缺乏战略协调能力的西方投资者或将持续错失良机。